The End of Banks as We Know Them ?

 

Del artículo original publicado el 12 de Septiembre de 2013 en Harvard Business Review

Last week my father received a phone call from the branch director of his long-standing bank to offer him a new product. My father, instead of listening with confidence to the advice of a trustworthy agent, was immediately suspicious. He dreaded another 30-page prospectus full of small print — and another potential trap. My father's experience is mirrored all over the world. Millions of people have lost confidence in banks. 

But the dissatisfaction and disappointment with our banks runs deeper. The last bank in my hometown closed a year ago. After serving the community for more than thirty years, it was no longer seen as economically viable. Another casualty of cost cutting, it simply closed its doors — even though local people and businesses that had used that bank all their lives still relied upon it. Again, this story is repeated around the world. This, we are told (in expensive TV ads), is progress. A global world needs global banks — whether we as their local customers like it or not. 

But something has been lost along the way. Even before the banking crisis of 2008, something was gradually, but undeniably, in decline. Trust. Millions of savers and borrowers listened (and still listen) to reports of record profits at their bank — even as they are told their local branch is closing to save costs. The two facts do not add up. Today, the belief among ordinary account holders that banks are there to serve us has all but disappeared. Where once they were regarded as pillars of the community, banks are increasingly seen as the unpalatable face of big business. 

In many cases, banks have sacrificed the needs of the local community — and indeed the belief in the community ideal — in the scramble to go global. That globalization has come at the cost of local service. What the banks seem to have forgotten is that the global village is made up of millions of local communities. (The banking sector is not alone in this. In industry after industry, companies have gone global with something approaching abandon, often with little regard for the local communities that gave them life.)

So, why is this and does it matter? And, perhaps more importantly, can anything be done to fill the yawning gap in local communities all over the world? My research suggests that there is a viable alternative to local banks. It is something I call community financing. 

Community financing refers to a form of cash-flow that channels the financial resources of the savers of a community into the well-being of that community via economic activities, which members of the community believe should be undertaken and therefore willingly supports with their savings.

There are many examples of Community Finance initiatives around the world, some large some small. Think of Kiva, Kickstarter, or microlending. But it's not all about internet startups or social enterprise. One of my favorites is the story of the JAK Members Bank (or JAK Medlemsbank), a co-operative member-owned financial institution based in Skovde, Sweden. The bank does not participate in capital markets; all of its loans are raised solely from member savings. In 2011, JAK had assets (savings) of 131 million Euros and 38,000 members, who are each allowed one share in the bank and determine its policies and direction.

JAK relies on the "saving points" system — members accrue points for saving and use them to apply for a loan. The idea is that you are allowed to take out a loan for yourself to the same extent that you allow other people to receive loans. The bank uses a simple accounting rule to ensure its own sustainability: overall, earned savings points must equal spent savings point. JAK does not charge or pay interest on any of its loans (a principle it shares with Islamic banking).

To see how this works in practice, consider a true story. An entrepreneur in the small community of Skatteungby, some 300 kilometers from Stockholm, asked the JAK Bank for a loan to develop a shop. Although he remained ultimately responsible for paying back the loan, the project was able to go ahead because he enjoyed the support of individuals within the community who wanted the shop. Enough people in his local community made a deposit from their personal savings into the account to finance the shop, fulfilling the saving schema that JAK requires for granting a loan. In this scheme, the risk stays at the bank, the responsibility of repayment to goes to the entrepreneur, and the community foregoes the potential gain in interest in their deposits in exchange for having a local activity in the town desirable by many of their members. This is one of the sharing risks schemes that characterize community finance.

Such initiatives are now on the increase around the world, not just in emerging economies but in the developed economies of the West. They offer a fresh approach to financing local businesses and providing local banking services. They also offer a chance of redemption for the traditional banking system. 

Let me explain.

Since modern banking began in the 17th century to offer a channel from people's deposits to people's needs, the number of people using the banking system has grown steadily reaching percentages of more than 90 percent of bank users in countries such as the U.S. or the UK, making it difficult for citizens to believe that we could do without them. But, since the beginning of the 20th century, different crises of liquidity and debt have given banks a bad reputation.The growing distrust of conventional banks is provoking an outflow of deposits to entities outside the conventional banks and even some outside the regulated system in different crowd-finance platforms, peer-to-peer lending systems and cooperative lending entities. These initiatives are suddenly becoming popular. They provide micro lending services to local community businesses. Some such as Accion in the USA , or Fondo de Solidaridad de Granada, have been around for years. Others, such as "Bank on Dave" in the UK are newer. 

Elsewhere, other alternative community financing initiatives are underway. For example, new technologies have made it possible to develop crowd sourcing lending platforms, such as Kickstarter in the USA, or or Goteo in Spain , for peer-to-peer financial services. Some of these initiatives are regulated by financial authorities, some leave on the margins as private associations, but all are becoming increasingly popular to fill the gap left by traditional banking. In parallel financial inclusion, through financial literacy or providing banking services to financial excluded communities are part of the new landscape such as Kenya Post Office Savings Bank. 

The fact that people may trust more an unknown virtual platform in the web than its neighboring bank is not as crazy as we might think, if we consider that default rates of some of these systems are estimated to be less than two percent when the banking system might get as high as eight percent or even 10 percent in the case of credit cards.
And yet can we seriously envision that the next level of finance, at least for the personal loans or small business, will leave the banks? And do we really want it to? If this happens, the long process to provide the financial system with regulation and security controls will be undermined, and we would lose centuries of banking expertise in analyzing loans and risks. If banks are perceived to be providing loans to the governments and large corporations ignoring the personal loans and/or small business, alternative systems will grow provoking serious consequences for depositors as well as for the system itself, unless there is a way to re-gain the lost confidence. 

My generation (and my mother's before me) grew up watching It's a Wonderful Life in tears every Christmas eve. The classic film offers an eloquent lesson in how much good a bank can do for a community. For decades it has been the most avidly watched Christmas film. Deep down many of us believe that, as James Stewart puts it, "A good bank is the one that does good to its community and a bad Bank is the one that feeds the avarice of corrupt individuals." Simple but powerful.

For traditional banks, the clock is ticking. But it's not too late.

by Celia de Anca  |   8:00 AM September 12, 2013

Celia de Anca

Celia de Anca, Ph.D. is professor of Community and Islamic Finance at IE Business School, where she also serves on the Executive Committee. She is the author of Beyond Tribalism (Palgrave McMillan 2012) and co-author of Managing Diversity in the Global Organization (Macmillan 2007).

¿Otra banca es posible ?

Niall Ferguson explica  en su obra ‘The Ascent of Money’ (Penguin, 2008) el sistema financiero actual desde sus orígenes a la última crisis de 2008, incluyendo sus  principales componentes, así como sus logros y defectos. El libro concluye  que a pesar de sus evidentes carencias, seguimos estando en el mejor de los mundos, ya que el sistema financiero ha traído riqueza e igualdad, y quien realmente sufre exclusión y abuso es el que está fuera del crédito o desconoce el funcionamiento del sistema. El autor, de gran erudición, es un reconocido historiador y profesor en Harvard y aclara lo que ha sido y lo que es, pero  nos queda  el por-venir  y ahí, en el diseño de lo que puede llegar a ser,  todos podemos  contribuir.   

En cada crisis surgen llamadas a otros sistemas posibles, replanteándose una y otra vez los conceptos más básicos: ¿se puede tener beneficios económicos sin intereses?  ¿es lo mismo especular que arriesgarse? ¿es el beneficio individual o el beneficio de una comunidad lo que se busca en una actividad económica? ¿se pueden dar los dos de modo simultáneo?.  Algunos,  se plantearon estas cuestiones  tras la crisis de los años 20 e iniciaron pequeñas organizaciones para demostrar que si se podían financiar actividades económicas sin intereses o especulación.  El Banco  Sueco Jak lleva más de 40 años operando sin intereses, y hoy cuenta con  36,300 miembros y un crecimiento del 12% anual. La moneda complementaria WIR creada en Suiza en 1934 hoy es utilizada por más de  60,000 empresas en Suiza. Tras la crisis  de 2008, muchos han vuelto los ojos hacía esas formulas de financiación como vehículo para proyectos locales o comunitarios y otras van surgiendo impulsadas por las nuevas tecnologías, como las plataformas de crowdfinance, que se estiman han canalizado más de 1,5 USD millardos en más de 1millón de campañas solo en 2011. Otras iniciativas combinan crowdfinance, con apoyo de bancos,  inversores,  ahorradores o ayuntamientos locales, así se ha visto recientemente el  movimiento Slow Money que solamente en su capítulo de Maine, USA  ha canalizado más de 3,5 millones de dólares en los últimos 36 meses en proyectos de agro-alimentación para la región.

Con un planteamiento parecido surge en los años 70 el movimiento de Finanzas Islámicas, en el que pioneros como el Sheikh Saleh Kamel aprovecharon la liquidez del petróleo para fundar  Instituciones financieras como el grupo Al Baraka con la convicción  que las finanzas sin intereses y sin especulación podían constituir el mejor vehículo  para remunerar al emprendedor y al mismo tiempo apoyar a una comunidad en su crecimiento económico. En una reciente conferencia en IE Business School, el Sr. Kamel abogaba por no etiquetar estas iniciativas de Islámicas o Cristianas, sino seguir buscando juntos, organizaciones financieras que  puedan, fuera de especulación  y el interés apoyar a individuos y comunidades en sus actividades económicas.
 

Como Ferguson, creo que seguramente los logros del sistema financiero actual son mucho mayores que sus defectos, pero eso no impide seguir buscando. Las finanzas comunitarias pueden ayudar a reorientar el sistema financiero hacia un sistema que ayude a canalizar los ahorros de unos en las aventuras y necesidades económicas de muchos, y no como parece que funciona en la actualidad canalizando los ahorros de billones de personas en las necesidades y proyectos de unos pocos. 

Celia de Anca, es directora del Centro de Gestión de la Diversidad de IE Business School y también es Directora del Saudi-Spanish Center for Islamic Economic and Finance – SCIEF

Publicado en  Blog de economía de El País" el 5 de abril de 2013

La gran mentira

     La gran mentira de la crisis financiera es que ha sido producida  por  algo que ni tan siquiera existe en el mundo real, la entelequia de las entelequias, el engaño de los engaños,  la quintaesencia de las abstracciones, el elemento de cambio que no equivale realmente a nada más que a sí mismo y que ,sin embargo, se ha convertido actualmente en el único capaz de valorar a todos los demás ,el dinero. Este es hoy más que nunca, una cuestión de fe, de confianza o sobre tod , de credulidad.

     Fe en que un billete de 50€ tiene un valor en bienes reales de 50€ y no es sólo un trozo de papel de colores emitido por un banco central; confianza en que seguirá siendo válido a largo plazo para conseguir más o menos  unos Kilos de carne y verduras, credulidad en que las cifras que vemos en la cuenta corriente, al consultar nuestro saldo, son de verdad aquello que dicen ser y no sólo un importe simbólico o virtual sin conexión alguna con la realidad. Aunque suene irreal o infantil, esta confianza es el armazón sobre el que se sustenta el sistema financiero mundial y el conjunto del sistema capitalista, cada vez más volcado en el intercambio especulativo de abstracciones que en la economía real.

     El sistema actual ha rizado el rizo y  ni tan siquiera se fundamenta en los papelitos de colores con “garantía” virtual del banco emisor, ya que no existe respaldo real en ningún patrón , sea oro, plata o mierda (que todo llegará ,recordemos la garantía de los pagarés de 50.000€ de Nueva Rumasa- Ruiz Mateos en ¡coñac!),si no que el mismo dinero se cuenta varias veces en los balances de los bancos, dando lugar a la paradójica situación de que la mayoría del dinero ”existente” consiste tan solo en apuntes contables del sistema bancario ,sin ningún respaldo real , aunque fuere en  masa monetaria emitida por algún estado.

     Así pues la democracia parlamentaria capitalista ,tan alabada como “el mejor de los sistemas posibles”, garante de la libertad, la felicidad y los derechos humanos, se ha convertido en una farsa total, ya que el verdadero poder que condiciona la vida de las gentes, el económico, está en manos de entes privados especulativos y no en gobiernos democráticamente elegidos.

     Todo el valor del dinero es mentira, pero sus amos y señores tienen la confianza  de la gente y esta es su única riqueza real. No les podemos robar los euros o los dólares, nos  meterían en la cárcel, robémosles pues la confianza de la gente, poco a poco, tranquilamente. Todos usamos su dinero, usando el nuestro le quitaremos una cuota de poder que cada vez será más grande. Tengamos fe en que 50 € y 50 Moniatos tienen el mismo valor hoy día y en que éstos tendrán mucho más valor que aquellos en el futuro.

     Las iniciativas de nuevas monedas basadas en algún parámetro real (aunque la mayoría de ellas siga insistiendo en valorar principalmente dimensiones metafísicas como el tiempo o el espacio) son experiencias de escala local o comarcal, pero todas y cada  una de ellas son el comienzo de un sistema financiero, tan válido como cualquier otro, y en todo caso más real y democrático que el actualmente vigente. Si miramos atrás, algunos antecedentes exitosos de las monedas alternativas no hay que buscarlos en los mundos marginales. Hace bastantes años que la compañía multinacional Disney lo implantó en sus parques de atracciones creando los Disneydólares, que solamente ofrecían acceso a las fantasías y tonterías más absolutas a cambio de billetes de curso legal. Pues esto es igual, pero para adultos  y asuntos  serios y necesarios, y no para Blancanieves y Mickey Mouse.

Nono.

en Salobreña a 6 de enero del 2013